WCA: 2020-03-18

[글 = 브루스 능 Weiss Ratings Editor]

주식, 상품, 통화 그리고 심지어 투자 등급의 채권까지 오늘처럼 폭락할 때. 또는…

프로 트레이더들이 블룸버그 데이터를 보며 일제히 “오 마이 갓! 시장이 무너지고 있어!” …

이게 정말 무엇을 의미하는 것일까?

대부분의 사람들은 그것을 가격이 무너지는 것으로 생각한다.

즉, 그들은 그것이 단지 가치의 게임일 뿐이라고 생각한다.

“가치란 것은 올라갈 때도 있고, 내려갈 때도 있다”며 대수롭지 않다는 듯 말한다. 그렇다면 새로운 것은 무엇일까?

시장이 급락할 때 가격만 무너지는 것이 아니다. 시장 메커니즘도 함께 무너질 수 있다.

기압계가 과도한 압력으로 폭발하거나 절대 0도에서 얼어버리는 수은처럼 말이다.

바로 이것이 최근 유동성 주식시장에서 벌어진 일이다.

매도 주문이 미친듯이 쏟아진다. 유동성이 사라지고 거래가 중단된다. 투자자들은 나가고 싶어도 못 나간다.

그리고, 중개인은 일을 포기하거나 파산에 직면한다.

이는 주식시장에서 가능한 일이다.

또한 정부 채권 등 브로커/딜러 시장에서 특히 그렇다. 브로커/딜러 시장에서는 중개인이 자신의 계좌를 위해 그 증권들을 도매로 사서 소매로 팔아야 하기 때문이다.

비상사태의 선포, 정부의 긴급구제 외에 즉각적인 해결책은 없다. 그리고 우리는 정부의 구제금융이 해결책이 될 수 있을지 확신하지 못한다.

그러나 이러한 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있는 장기적 가능성 또는 상당부분 도움이 될 만한 것이 적어도 분산금융(DeFi)을 이해하는 사람들에게 있을 수 있다.

중개인의 제거

당신이 오늘 주식을 살 때, 당신과 매도인 사이에 브로커, 딜러, 시장 관리자 등 중개인들이 줄지어 서있다는 사실을 절대 잊지 말라.

반면, 블록체인 기술(더 폭넓게 분산원장기술, 또는 DLT)은 여러분이 모르는 사람들과 안전하게 거래를 할 수 있게 해준다.

블록체인이 자동적으로 모든 거래의 공정성과 투명성을 보장해 주기 때문이다. 그리고 그것은 지나치게 수가 많고 상태가 불안한 중개인 집단보다 훨씬 안전하게 거래를 수행한다.

그 결과 특히 시장이 붕괴되는 미친 세상에서 전통적인 자산 중개업자들은 치열한 경쟁에 직면하게 될 것이다.

그리고 이미 새로운 자산 거래소들이 그들의 시스템을 뒤집기 위해 오고 있다.

대표적인 사례: Synthetix

분산원장기술을 이용한 디지털 거래는 전례 없는 규모의 금융 혁명이 될 수 있다. 그것은 금융, 돈, 무역, 경제의 본질을 바꿀 수 있는 잠재력을 가지고 있다.

신테틱스(Synthetix)라는 자산 거래소에서는 전퉁적인 주식시장과 달리 중개인 없이도 거의 모든 거래가 가능하다. 여기에는 금, 일반 통화, 모든 종류의 암호화폐, 심지어 부동산까지 포함된다.

거래할 자산과 이더리움(ETH, 등급 “A-“) 주소를 가진 사람은 신테틱스를 이용할 수 있다. 그리고 그것은 우리가 전에 논의했던 암호화폐 다이(DAI)가 이더리움의 지원을 받는 것과 비슷한 기능이 있다.

제3세계 국가들의 통화는 종종 미국 달러의 지원을 받는다. 신테틱스 거래소에서 발행되고 거래되는 모든 자산은 그것의 토큰인 SNX에 의해 지원된다.

신테틱스에서 애플의 주식(sAPPL) 또는 금(sXAU)을 거래할 때 실제로 거래가 이루어지는 것은 SNX의 지원을 받는 IOU(Synths)가 된다.

SNX 토큰은 유니스왑(Uniswap) 등 일부 거래소에서 구입할 수 있다. 그리고 구매 후에는 안전을 위해 자신의 데스크탑 또는 하드웨어 지갑으로 옮기도록 한다

SNX를 수용하는 지갑이 아직 없는 경우, 크롬, 파이어폭스, 브레이브 등 인기 브라우저의 확장 프로그램 메타마스크(Metamask)를 이용할 수 있다.

번역 / 정리 = 박재형 뉴욕 특파원