#지난달 대비 0.1% 내릴 것이란 예측 우세
#금리 변수 완화하며 증시 개선 시그널 선명
#삼성전자 잠정 실적 발표가 관건

[서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 고물가·고유가로 인한 증시 약세가 미국 9월 소비자물가지수(CPI) 발표를 기점으로 수그러들 전망이다. CPI가 지난달 대비 0.1% 내려 금리 변수가 해소되고 한국 경기 선행지수 상승세가 지속되는 등 호재가 이어지면서다.

다만 증시 회복은 실질적인 업황 개선 지표가 필요하기 때문에, 삼성전자의 3분기 잠정 실적 발표가 추후 증시 방향성을 판가름할 것으로 보인다.

금융투자업계에 따르면 오는 12일(현지 기준) 미국 노동부가 9월 CPI를 발표한다. 연방준비제도(Fed)가 추후 금리 인상 여부를 결정할 때 중점적으로 고려하는 지표로, 추후 금리 향방을 판단하는 데 중요한 척도가 된다.

CPI 지표는 안정세를 찾을 것이란 예측이 우세하다. 블룸버그 분석에 따르면 9월 CPI는 전년 대비 기준 3.6% 오를 것으로 예측되는데, 이는 8월에 기록한 3.7%보다 0.1% 낮은 수치다.

전월대비 상승률도 지난 8월의 0.6%에서 0.3%로 절반가량 줄어들고, 근원 CPI 상승률도 같은 기간 4.3%에서 0.2% 내린 4.1%를 기록할 것이란 전망이 우세하다.

채권금리에 대한 하방압력도 거세질 것이란 분석도 나온다. 역대 최다 수준을 보인 미국채 10년물 대상 투기 전 순매도세가 둔화하고, 미국 고용지표도 개선될 것이란 이유에서다.

이경민 대신증권 연구원은 “80만 계약을 넘어설 정도로 과도했던 미국채 10년물 채권금리의 매도세가 곧 하향안정세를 보일 것”이라며 “발행물량 확대와 고금리 장기화 등 채권금리 상승을 야기한 변수가 지금까지 선반영됐음을 고려하면 채권금리 급등세는 완화할 것이다”고 설명했다.

이달 비농업 부문 고용 예상치는 16만 3000건으로 8월의 18만 7000건에 비해 약 12.8% 감소할 전망이다. 이어 실업률도 동기간 3.8%에서 소폭 내린 3.7%를 기록해 채권금리 하방압력이 거세질 것이란 분석도 나온다.

이 연구원은 “고용지표와 채권 매도세가 둔화하며 금리 급등세를 진정시킬 것”이라며 “증시 반등 요인으로 작용할 것으로 예상된다”고 말했다.

최유준 신한투자증권 연구원은 “7월 들어 다시 늘기 시작한 고용 증가 폭이 감소하고 임금 상승세가 둔화한다면 시장은 다시 안도할 수 있을 것”이라고 밝혔다.

삼성전자를 필두로 본격적인 어닝시즌이 다가오면서 실적을 확인한 투자자들의 투자 심리가 회복될 가능성도 높다.

박광남 미래에셋증권 연구원은 “다음 주부터 실적 발표 기간이 시작되는데 투자자들이 실적을 확인하면서 움직일 가능성이 매우 높다”고 설명했다.

업황 개선 가능성도 높다. 반도체 업종 수익률이 1년간 26.82% 올랐고, 철강과 자동차 등 한국 경기를 주도하는 업종의 수치도 각각 65.51%와 24.86%를 급등했다.

게다가 금리 변수의 완화로 원/달러 환율 급등이 수그러들면서 외국인 수급도 원활해질 전망이다. 이 연구원은 “9월 중순부터 지속된 외국인 매도세가 미국채 금리 급등세 진정과 한국 펀더멘털 동력 강화와 맞물려 우호적으로 바뀔 것”이라며 “코스피 지수가 2400선 전후 수준을 보일 때 과감하게 투자하는 전략이 유효할 것”이라고 설명했다.

◆삼성전자 잠정실적 발표가 실질적 가늠자될 것

낙관론에도 불구하고, 일각에서는 삼성전자의 잠정 실적이 향후 증시 방향성을 결정할 것이라는 의견이 나온다. 메모리 반도체 산업의 ‘바닥론’에 대한 공감이 형성되면서 이번 잠정실적 발표가 실적 개선 여부를 파악하는 중요한 이벤트로 부상했기 때문이다.

최 연구원은 “큰 폭의 실적 개선을 기대하기 어렵지만 감산효과와 고대역폭 메모리(HBM) 등 고성능 제품 시장 확대에 따른 개선 효과를 살펴볼 필요가 있다”고 말했다.

한편 올해 3분기 삼성전자의 실적 발표는 오는 11일에 예정돼 있다.

stpoemseok@newspim.com

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