[블록미디어 이제인 기자] “워런 버핏, 조지 소로스, 드러켄밀러의 투자 실적을 초라하게 만든 인물.”
컴퓨터와 데이터 분석을 통한 투자, 퀀트 투자의 대가 짐 사이먼스가 86세로 영면했습니다. 1978년 수학자에서 펀드매니저로 변신한 사이먼스는 르네상스 테크놀로지라는 퀀트 회사를 만들어 1000억 달러의 부를 일궜습니다.
1988년 이후 이 회사의 연 수익률은 60%에 달했습니다. 월가의 어떤 헤지펀드보다도 높은 수익입니다.
월스트리트저널(WSJ)은 10일(현지 시간) 생전에 그와 인터뷰한 기록을 토대로 사이먼스의 13 가지 투자 비밀을 보도했습니다.
WSJ은 사이먼스를 “천재를 관리할 줄 아는 천재” 라고 극찬했습니다. 사이먼스의 성공은 단 하나의 알고리즘에 의존한 것이 아니라, 여러 가지 작은 비밀들을 조합한 결과였습니다.
1. 데이터의 우위
레네상스 테크놀로지는 1980년대 초부터 주식, 금, 그 외 다양한 가격 데이터를 수집하기 시작했다. 이 중 일부는 1700년대까지 거슬러 올라간다. 이 데이터는 경쟁사들이 그 가치를 인지하기 전에 이미 ‘정제’되어 신뢰할 수 있는 정보로 활용되었다.
2. 관리의 기적
사이먼스는 세계적인 수학자로서, 탁월한 인재를 식별하고 모집하여 관리하고 동기를 부여하는 능력이 뛰어났다. 그는 특이한 성격의 과학자와 수학자들을 이끌었으며, 그의 관리 방식은 많은 이들에게 귀감이 되었다.
3. 최고의 인재
레네상스는 그 명성과 학계와의 깊은 연계, 그리고 지속적인 신비로 인해 지속적으로 우수한 인재를 확보할 수 있었다. 대학의 수학 및 과학 부서의 책임자들을 고용함으로써, 오직 대형 기술 회사만이 이들과 경쟁할 수 있었다.
4. 스타 채용
사이먼스는 공석이 생겼다고 사람을 채용하지 않았다. 항상 최고의 수학자, 과학자만을 뽑았다. 자리를 채우기 위해서서가 아니라 트래이딩 시스템을 업그레이드할 수 있을 정도로 뛰어난 사람을 찾아서 합류시켰다.
5. 이탈자 없는 조직
르네상스는 맨해튼 서쪽 롱아일랜드의 다소 고립된 지역에 위치해있다. 실적이 너무나 좋았기 때문에 이탈하는 직원들이 거의 없었다. 월가의 유혹을 받지 않으면서 회사에 충성할 수 있었다.
6. 협력적 문화
사이먼스는 협력적인 작업 환경을 조성하여 모든 직원이 프로젝트를 공유하고 팀으로 활동하게 했다. 월스트리트의 일반적인 방식과 달랐다. 심지어 신입 직원도 회사의 최고 기밀 거래 코드를 열람할 수 있는 개방된 분위기를 제공했다.
7. 보상 체계
레네상스는 직원들에게 펀드 성과에 기반하여 보상했으며, 개인이나 그룹 성과보다는 팀워크를 중시했다. 이는 직원들이 더 큰 보너스를 얻기 위해 함께 협력하도록 장려했다. 또한 사이먼스는 팀과의 이익을 공유하여 직원들이 대체로 만족하고 내부 경쟁을 줄일 수 있었다.
8. 거래 비용 및 영향 분석
레네상스 초기부터 직원들은 회사의 거래가 시장에 미칠 영향을 예측할 수 있는 모델을 개발했다. 이 모델은 시간이 지나면서 완성되어, 회사가 언제, 어떻게 움직일지를 결정하는 데 큰 도움이 되었다.
9. 펀드 규모 제한
르네상스의 대표적인 헤지펀드 ‘메달리온 펀드’는 그 규모를 100억 달러로 제한했다. 다른 헤지펀드들이 외형적 팽창을 추구하는 동안 르네상스는 집중적인 부문에 투자할 수 있었다. 돈에 떠밀려 투자하지 않는 것이 성공 요인이다.
10. 거래 전략
사이먼스의 거래 시스템은 투자 간의 관계에 중점을 두고 패턴을 발견했다. 이 시스템은 펀더멘털에 의해 쉽게 설명되지 않는 가격 변동을 전문적으로 다루며, 전반적인 시장 또는 기타 요인에 대한 노출을 최소화하는 ‘헤지 트레이딩’에 특화되어 있었다.
11. 겸손
사이먼스는 자신의 모델이 틀릴 수 있으며 시장이 변할 수 있다는 것을 인식했다. 그와 그의 팀은 새로운 거래 ‘신호’를 발견하기 위해 노력했으며, 때로는 어려운 시기에 리스크를 줄였다. 같은 시기 경쟁했던 롱텀캐피탈은 1990년대 후반 노벨상을 받은 파트너가 있었음에도 무너졌다. 르네상스는 그 시기에도 돈을 벌었다.
12. 레버리지 활용
사이먼스의 거래 시스템은 51% 정도만 수익을 냈다. 그러나 수익이 꾸준하고 강력했기 때문에, 펀드는 대부분의 경쟁자들보다 더 좋은 조건으로 더 많은 돈을 빌릴 수 있었다. 그 돈으로 이길 수 있을 때 최대한의 레버리지를 일으켜 수익을 극대화했다.
13. 제한된 경쟁
퀀트 투자는 치열한 경쟁의 세계다. 그러나 소위 ‘중간 빈도’ 거래를 하는 사람은 매우 적었다. 이는 ‘몇 분에서 몇 달까지’ 투자 포지션을 보유한다는 의미다. 이 부문에서 경쟁할 자원을 가진 경쟁자는 많지 않았다.
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