The foundation funnels coins through exchanges, bypassing Upbit
(기사 하단에 한글 기사 게재)
[BlockMedia by James Jung] The Sui Foundation, a non-profit organization overseeing the Sui blockchain, has taken the initiative to transfer large quantities of Sui coins to major cryptocurrency exchanges rather than directly to Upbit. This leading South Korean exchange saw significant Sui trading volume early on, which might have influenced the Foundation’s decision.
BlockMedia found that the Sui Foundation used five wallet addresses to transfer a staggering number of Sui coins to exchanges like Binance, OKX, and Bybit. These transactions, involving hundreds of millions of coins, took place both before and after Sui’s listing in May 2023, raising concerns about the timing and scale of these transfers.
Of particular note is the absence of any direct coin transfer from the Sui Foundation to Upbit. Instead, BlockMedia’s investigation has uncovered a series of transfers totaling 95 million Sui coins from Binance, OKX, and Bithumb to Upbit. This unusual pattern and Upbit’s confirmation of compliance with ‘Travel Rule’ regulations raise questions about the Sui coin transfers that demand the Sui Foundation’s clarification.
Unanswered Questions
Despite Upbit’s assurance, the identity of the entity behind the 95 million Sui coin transfer still needs to be revealed. Upbit claims the data does not indicate a direct transfer from the Sui Foundation. BlockMedia’s attempts to reach the Sui Foundation for comment were met with silence, adding to the intrigue surrounding this transfer.
This revelation raises questions about the transparency of Sui coin distribution, particularly given the controversy surrounding ‘Burger Coins’—cryptocurrencies with a high volume of overseas activity processed domestically—during a National Assembly audit last year. This controversy, which involved allegations of regulatory non-compliance and lack of transparency, is relevant to the current concerns about Sui coin distribution.
BlockMedia found a complex flow of cryptocurrencies, raising concerns about the potential for obfuscation within supposedly transparent blockchains. As regulatory scrutiny intensifies, this finding pressures the Sui Foundation to provide further clarification on these transactions. The implications for the Sui coin and the broader cryptocurrency market remain to be seen.
The following is the direct translation of BlockMedia’s Korean language site report.
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There has been a record of the SUI Foundation using five wallets to transfer coins to major exchanges such as Binance and OKX.
The foundation directly transferred Sui Coins in amounts ranging from hundreds of millions to tens of millions. However, there is no trace of the foundation sending coins to Upbit, which ranked first or second in global trading volume in the early days of Sui Coin’s listing.
Instead, it was confirmed that a trader whose sender was unknown had transferred money to Upbit according to the ‘Travel Rule’ through three exchanges: Binance, OKX, and Bithumb.
On the 11th, BlockMedia investigated transactions on the Sui blockchain and confirmed a case where the foundation’s stock was moved to a major exchange.
BlockMedia looked at the initial transaction data from the 0th to the 7th millionth checkpoint among the approximately 35 million checkpoints in the Sui blockchain.
Sui was listed on major cryptocurrency exchanges, including Upbit, on May 4, 2023. BlockMedia thoroughly investigated the initial transaction data before and after listing.
# 5 Sui Foundation managed accounts
BlockMedia identified five wallet addresses that could only be seen as directly managed by the Sui Foundation.
1) 0x341fa71e4e58d63668034125c3152f935b00b0bb5c68069045d8c646d017fae1
2) 0x7f3b918653aacd4289b7e471aea588b34d497df0e1540c2d22eadacccd3239e4
3) 0xc7ac89792ca1c460c1da5da7f3fdd12cd8271a410b5b318ae857798db66e4b97
4) 0xa4da59e5ba0dabefd1958fc42b4cbf8f01e165d311542e5da54475b68a9c8d0d
5) 0xbe90dbe25c747f23e7b93f8948f240a90aa106597b7dab0b33e852b0b1950aa8
Wallet 1 held 3 billion SUI and was determined to be the foundation’s parent account. Wallets 2 to 4 were considered foundation accounts based on the timing and size of volume allocation, referring to the distribution plan published by the Sui Foundation.
Wallet number 5 is an intermediate collection account that transfers the foundation’s funds to an external source. This is because many coins were deposited from wallet number 2 or 4 to wallet number 5 and then moved to another location.
# Sui Foundation, transfer money directly to the exchange
The Sui Foundation transferred 249,999,997.95 SUI to the KuCoin account on May 1, 2023. Over 90,000 transactions were created.
Sui Foundation sent 249,999,999.997024 SUI to the OKX account on the same day.
The Sui Foundation also transferred 93,999,999.998 SUI to the Bybit account on the same day.
The Sui Foundation appears to have distributed the quantity to cryptocurrency exchanges ahead of the coin’s listing.
The Sui Foundation transferred large amounts of coins even after listing. From July 20, 2023, to May 20, 2024, a total of 13,645,010 SUI was sent to Binance, and transactions took place 30 times.
Sui Foundation transferred 362,620 SUI to OKX from January 22, 2024, to May 20, 2024.
# There is no record of Upbit remittance…, but a record of money sent to Upbit from another exchange
Sui Foundation did not send money directly to Upbit. In the transactions investigated by BlockMedia, there was no record of the foundation sending coins to Upbit.
However, BlockMedia confirmed a transaction in which 95 million Sui coins were moved from Binance, OKX, and Bithumb to Upbit. Upbit said, “It was carried out in accordance with Travel Rules.”
Upbit was in an important position, accounting for 20-30% of global trading volume in the early days of Sui Coin’s listing. It is still being determined why the Sui Foundation did not send coins to Upbit, even though it sent coins directly to centralized exchanges such as Binance.
BlockMedia inquired with the Sui Foundation about the transaction with Upbit in which the ‘travel rule’ was applied but did not receive a response.
Regarding the transaction, Upbit responded, “Based on Upbit’s data, it does not appear to be a deposit from the Sui Foundation.”
There is growing curiosity about who moved 95 million Sui coins, worth 180 billion in Korean won. If Upbit has sent and received coins according to the travel rules and verified identity, there must be a record of the entity that sent the coin and the entity that received the coin.
Sui is a representative burger coin that was controversial during last year’s National Assembly audit. At the time, Sui was criticized for unclear distribution management.
Burger Coin is a coin that processes many overseas projects or domestic transactions. Sui Coin was quoted at 2,000 won at the time of listing but fell to the 500-won range and has recently been trading in the 1,400-won range.
[상보] 수이(SUI) 재단, 주요 거래소로 코인 직접 송금…업비트 기록은 없어–타 거래소에서 업비트로 이동은 있어
[블록미디어 James Jung 기자] 수이(SUI) 재단이 5개 지갑을 이용해 바이낸스, OKX 등 주요 거래소로 코인을 송금한 기록이 나왔다.
수 억 개에서 수 천만 개까지 재단이 직접 수이 코인을 송금했다. 반면 수이 코인 상장 초기 글로벌 거래량 1~2위를 차지했던 업비트로는 재단이 코인을 보낸 흔적이 없었다.
대신 송금 주체를 알 수 없는 거래자가 바이낸스, OKX, 빗썸 3개 거래소를 통해 ‘트래블 룰(Travel Rule)’에 따라 업비트로 송금한 기록은 확인할 수 있었다.
11일 블록미디어는 수이 블록체인의 트랜잭션을 조사해 재단 물량이 주요 거래소로 이동한 사례를 확인했다.
블록미디어는 수이 블록체인에 저장된 3500만 개 가량의 체크 포인트 중 0번째부터 700만 번째 체크 포인트까지의 초기 거래 데이터를 살펴봤다.
수이는 2023년 5월 4일 업비트를 포함 주요 암호화폐 거래소에 상장됐다. 블록미디어는 상장 전후 초기 거래 데이터를 전수조사했다.
# 수이 재단 관리 계좌 5개
블록미디어는 수이 재단이 직접 관리한 것으로 볼 수 밖에 없는 5개 지갑 주소를 특정할 수 있었다.
1) 0x341fa71e4e58d63668034125c3152f935b00b0bb5c68069045d8c646d017fae1
2) 0x7f3b918653aacd4289b7e471aea588b34d497df0e1540c2d22eadacccd3239e4
3) 0xc7ac89792ca1c460c1da5da7f3fdd12cd8271a410b5b318ae857798db66e4b97
4) 0xa4da59e5ba0dabefd1958fc42b4cbf8f01e165d311542e5da54475b68a9c8d0d
5) 0xbe90dbe25c747f23e7b93f8948f240a90aa106597b7dab0b33e852b0b1950aa8
1번 지갑은 30억 SUI를 보유, 재단의 모계좌로 판단했다. 2번부터 4번 지갑은 수이 재단이 공개한 유통량 계획서 등을 참고해 물량 할당 시점과 규모로 볼 때 재단 계좌로 판단했다.
5번 지갑은 재단 보유 물량을 외부로 송금하는 용도의 중간 집금 계좌다. 2번 또는 4번 지갑으로부터 5번 지갑으로 대량의 코인이 입금됐고, 이후 다른 곳으로 이동했기 때문이다.
# 수이 재단, 직접 거래소로 송금
수이 재단은 2023년 5월 1일 249,999,997.95 SUI를 쿠코인(KuCoin) 계좌로 송금했다. 총 거래 생성 횟수는 9만 회가 넘는다.
수이 재단은 같은 날 249,999,999.997024 SUI를 OKX 계좌로 보냈다.
수이 재단은 역시 같은 날 93,999,999.998 SUI를 바이비트 계좌로 송금했다.
코인 상장을 앞두고 수이 재단이 암호화폐 거래소로 물량을 배분한 것으로 보인다.
수이 재단은 상장 이후에도 코인을 대량 송금했다. 2023년 7월 20일부터 2024년 5월 20일까지 총 13,645,010 SUI를 바이낸스로 보냈다. 30번에 걸쳐 거래가 이뤄졌다.
수이 재단은 2024년 1월 22일부터 2024년 5월 20일까지 362,620 SUI를 OKX로 송금했다.
# 업비트 송금 기록은 없어…타 거래소에서 업비트로 간 기록 존재
수이 재단은 업비트에 대해서는 직접 송금을 하지 않았다. 블록미디어가 조사한 트랜잭션에서는 재단이 업비트로 코인을 보낸 기록은 나타나지 않았다.
다만 바이낸스, OKX, 빗썸에서 업비트로 9500만 개의 수이 코인이 이동한 트랜잭션은 확인했다. 해당 거래에 대해 업비트는 “트래블 룰에 따라 진행된 것”이라고 밝혔다.
업비트는 수이 코인 상장 초기에 글로벌 거래량의 20~30%를 차지할 정도로 중요한 위치에 있었다. 수이 재단이 바이낸스 등 중앙화 거래소로는 직접 코인을 보내면서도 업비트에 송금을 하지 않은 이유는 불분명하다.
블록미디어는 수이 재단에 ‘트래블 룰’이 적용된 업비트와의 거래에 대해 문의했으나 답변을 받지 못했다.
해당 거래에 대해 업비트는 “업비트 내 데이터로 봤을 때는 수이 재단의 입금으로 보이지 않는다”고 답했다.
수이 코인 9500만 개, 원화 환산 1800억 원 상당의 코인을 이동한 주체가 누구인지 궁금증이 높아지고 있다. 업비트가 트래블 룰에 따라 코인 송수신을 했고, 신원증명을 했다면 코인을 보낸 주체와 코인을 받은 주체에 대한 기록이 존재해야 한다.
수이는 지난해 국회 국정 감사에서 논란이 된 대표적인 버거코인이다. 당시 수이는 불투명한 유통량 관리로 비판을 받았다.
버거코인은 해외 프로젝트이나 거래의 상당량이 국내에서 처리되는 코인을 뜻한다. 수이 코인은 상장 당시 2000원을 호가했으나 500원대까지 떨어졌다가 최근에는 1400원대에 거래되고 있다.
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