4일(현지 시간) 미국 국채 10년물과 2년물 수익률 곡선이 일시적으로 정상화되면서 경기 침체 우려가 줄어들지 않을까 하는 기대가 생겼다. 2년물 수익률이 10년물 수익률보다 높은 비정상적 수익률 곡선은 전통적으로 경기 침체 신호로 간주된다.

CNBC에 따르면 이날 수익률 곡선의 일시 정상화는 미국의 급격한 구인 감소와 애틀랜타 연방준비은행 라파엘 보스틱 총재의 비둘기파적 발언 이후 발생했다. 보스틱 총재는 인플레이션이 2%로 하락할 때까지 금리 인하를 미룰 수 없다고 말했다.

10년물 국채 수익률은 2022년 6월 이후 처음으로 2년물 국채 수익률을 상회했다. CNBC는 기사 작성 시점에 10년물과 2년물 수익률이 모두 3.79% 부근에 머물고 있다고 전했다.

일반적으로 단기 국채 수익률이 장기 수익률을 초과하는 역전 현상은 대부분의 경기 침체를 예고해왔다. 이는 트레이더들이 미래 경기 둔화를 가격에 반영한 결과로, 단기 금리가 장기 금리보다 높은 수준으로 상승할 때 발생한다. 그러나 수익률 곡선의 정상화가 긍정적인 신호일 수도 있다.

국채 시장의 움직임은 미국 노동부의 구인 대상 일자리 보고서 발표 후 일어났다. 7월 구인 대상 일자리는 770만 개 이하로 급감했으며, 코로나19 이후 노동시장의 심한 불균형은 해소됐다. 한때 노동력 공급량의 2배를 넘었던 구인 대상 일자리는 높은 인플레이션을 악화시켰다.

보스틱 총재의 발언은 경기 부양을 위한 금리 인하 가능성을 시사했다. 현재 연준의 금리는 23년 만에 최고 수준에 머물러 있다.

* 이 기사는 2024년 09월 05일, 00:30 게재된 것으로, 요약해 재전송합니다. 원문 보기 ⇒

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