종목장세 예상…성장주·배당주 투자전략 주목
한은, 11일 금리 결정 회의…금리 인하 기대↑

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 이번주 코스피 지수는 2500~2620선에서 움직일 것으로 전망된다. 삼성전자의 잠정실적 발표를 시작으로 3분기 어닝시즌이 시작되지만 부진한 실적 우려가 투자심리에 악영향을 미칠 것으로 전망된다. 미국 선거 불확실성, 중동 지정학적 리스크도 하방 압력을 높이고 있다.

다만 미국 경기 침체 및 엔캐리 트레이드 청산 우려 완화, 중국 경기부양 기대감 등은 지수 하단을 지지할 것으로 보인다.

7일 금융투자업계에 따르면 삼성전자와 LG전자가 오는 8일 각각 3분기 잠정실적을 발표할 예정이다.

증권가의 삼성전자 실적 컨센서스는 매출 81조원, 영업이익 11조원이다. 일부는 영업이익 예상치를 10조원 초반까지 낮췄다.

김영환 NH투자증권 연구원은 “고대역폭메모리(HBM)을 제외한 D램 수요와 평균판매가격(ASP) 상승이 시장 기대치를 하회한데 따라 당초 기대치보다는 실망스러울 가능성이 있다”고 내다봤다.

삼성전자 뿐만 아니라 다른 코스피 기업들의 실적 눈높이도 낮춰야 한다고도 조언했다.

김 연구원은 “상반기 어닝서프라이즈로 인해 실적에 대한 눈높이가 높아져 있다”면서 “원화강세로 인해 수출기업들의 마진 축소가 예상된다”고 설명했다.

중동 지정학적 리스크도 증시와 외환, 유가 등 시장의 변동성을 키우고 있다.

이스라엘과 이란의 전면전 우려로 중동 정세가 불확실성으로 빠져들면서 국제유가가 하루 새 5% 넘게 급등하기도 했다. 서부텍사스산원유(WTI)는 지난 3일(현지시간) 전 거래일보다 3.61달러(5.15%) 급등한 배럴당 73.71달러에 마감했다.

엔캐리 트레이드 청산 우려 완화는 하단을 지지할 것으로 기대된다.

일본의 102대 총리로 취임한 이시바 시게루 총리가 지난 2일 우에다 가즈오 일본은행 총재와 회동하며 “추가로 금리를 올릴 환경에 놓여있다고는 생각하지 않는다”고 의견을 전달한 것으로 알려지면서다.

금리 인상을 지지했던 이시바 총리의 입장 변화로 연내 일본은행의 금리 인상이 어려워졌다는 평가다. 엔화는 강세 전환하고 닛케이 지수는 급등했다. 엔캐리 트레이드 청산 우려가 완화된 것이다.

증권가에서는 성장주와 배당주를 중심의 투자전략을 추천했다.

삼성전자의 12개월 선행 주당순이익(EPS)이 하락할 때마다 종목 장세가 나타나는 경향이 높은데 현재는 미국의 금리 하락 시기인 만큼 직접적인 수혜주인 성장주와 배당주 중심의 접근이 유효하다는 것이다.

코스피가 반등을 보여줄 것이란 전망도 있다. 8월 이후 미국·중국의 경기 불안과 반도체 실적 우려, 대규모 외국인 매도에 억눌려왔던 코스피가 기계적 반등을 할 때라는 판단에서다.

이경민 대신증권 연구원은 “삼성전자 실적 가이던스(8일) 이후 반도체 분위기 반전의 트리거가 될 전망”이라며 “실적대비 저평가, 낙폭 과대주들의 반등 시도가 예상된다. 반도체, 조선, 2차 전지, 인터넷, 자동차 업종들의 비중확대를 제안한다”고 했다.

오는 11일에는 기준금리를 결정하는 한국은행 금융통화위원회 회의가 열린다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 ‘빅컷'(정책금리 0.5%포인트 인하)을 단행했고, 국내 소비자물가 상승률도 1%대로 내려오면서 금리인하에 대한 기대감이 커지고 있다. 일각에서는 11월로 인하 시점이 늦춰질 가능성도 거론된다.

이경민 연구원은 “연준이 과감한 빅컷을 단행함에 따라 한국은행의 운신의 폭이 넓어진 상황”이라며 “금리인하를 통해 가계부채 증가로 인한 내수부진, 부동산 PF우려 등 리스크 요인이 지속되고 있는 국내 시장에 안도 심리가 유입될 것”이라고 기대했다.

박석현 우리은행 연구원은 “10월 인하 전망의 근거로는 ▲미국 연준의 금리인하 개시 ▲9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 1.6% 증가하며 상승률 1%대 진입 ▲주택 대출 급증세 진정 ▲내수 및 취약계층 지원 필요성”이라면서 “11월 연기 전망은 부동산 대출 안정이 여전히 미흡하다는 점에 집중된다”고 설명했다.

지난달 말 기준 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 가계대출 잔액은 5조6000억원 증가하며 전월보다 42% 감소했다. 하지만 7월(7조2000억원), 8월(9조6000억원)을 제외하면 여전히 올해 들어 가장 규모다. 추가적인 모니터링의 필요성이 제기된다는 것이다.

yunyun@newspim.com

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