[블록미디어 정윤재] 2025년 초 탈중앙화 거래소(DEX) 시장이 강력한 성장을 이어가며 각 플랫폼이 두드러진 성과를 보이고 있다. 주요 플랫폼으로는 유니스왑(Uniswap), 레이디움(Raydium), 팬케이크스왑(PancakeSwap), 에어로드롬(Aerodrome), 메테오라(Meteora) 등이 있다.
아워네트워크에 따르면 유니스왑 V3는 2024년 동안 베이스 체인에서 2100만 명 이상의 신규 사용자를 유치하며 빠른 성장을 기록했다. 유니스왑 V3는 베이스를 비롯해 아비트럼(Arbitrum), 폴리곤(Polygon), 옵티미즘(Optimism), BSC 등 주요 L2 체인에서 활발히 사용됐다.
2024년 11월 23일에는 신규 거래자 수가 40만 명을 돌파하며 정점을 찍었으며, 전체 신규 거래자의 75%가 베이스에서 활동했다. 베이스는 2024년 2800만 달러(약 406 원) 이상의 수수료 수익을 기록하며 다른 L2 체인을 압도했다.
아비트럼은 활성화된 유동성 공급자(LP) 수가 8만8050명으로 가장 높았다. 주요 유동성 풀은 WETH/USDC 풀이며, 이 풀은 신규 LP들의 주요 유동성 공급 지점으로 자리 잡았다.
2025년 1월 31일에는 유니스왑 V4가 출시됐다. V4는 Hooks라는 새로운 시스템을 도입해 유동성 풀의 커스터마이징 기능을 강화했다. 이를 통해 거래 수수료를 동적으로 조정하거나 네이티브 ETH 사용이 가능해졌으며, 집중 유동성 모델에서 벗어날 선택지도 제공한다.
레이디움(Raydium), 솔라나 기반에서 급성장
레이디움은 2025년 1월 한 달 동안 1666억 달러(약 241조 원)의 거래량을 기록하며 2025년 초 가장 강력한 DEX 중 하나로 자리 잡았다. 이는 솔라나(Solana) 디파이 생태계의 성장과 맞물려 있으며, 레이디움은 솔라나 DEX 거래량의 56.6%를 차지하며 독보적인 시장 점유율을 기록했다.
아워네트워크는 레이디움의 거래 수수료 중 12%가 RAY 토큰의 바이백에 사용된다고 설명했다. 2024년 한 해 동안 약 9200만 달러(약 1334 원)의 RAY 바이백이 이루어졌으며, 2025년 1월에만 5400만 달러(약 783억 원)가 바이백됐다.
특히 레이디움은 AI 토큰 거래량의 65.3%를 차지하며 신규 자산 발행 부문에서도 선도적인 위치를 유지하고 있다.
팬케이크스왑(PancakeSwap), 멀티체인 전략과 CAKE 디플레이션 모델 강화
팬케이크스왑은 2025년 초 월간 거래량 500억 달러(약 72조5000억 원)를 기록하며 멀티체인 전략을 성공적으로 추진하고 있다. 팬케이크스왑의 CAKE 토큰은 디플레이션 모델을 기반으로 공급량을 지속적으로 줄이고 있으며, 최근 12개월 동안 총 1100만 CAKE 소각이 이루어졌다.
팬케이크스왑은 BNB 체인을 포함한 9개 체인에서 운영되고 있으며, 앱토스와 이더리움이 주요 CAKE 브리지 플랫폼으로 부상했다. 특히 앱토스에서는 640만 CAKE가 브리지되어 가장 높은 수치를 기록했다.
아워네트워크에 따르면 Cakepie 프로젝트는 veCAKE의 최대 보유자로 1300만 CAKE를 잠금(locking)해 50.2%의 veCAKE 투표권을 보유하고 있다. 이는 bribe(뇌물) 시장에서 Cakepie와 CKP 토큰의 경쟁력을 높이는 요인으로 작용하고 있다.
에어로드롬(Aerodrome), 베이스 DEX의 최강자
아워네트워크에 따르면 에어로드롬은 2024년 동안 1530억 달러(약 221조8500억 원)의 거래량을 기록하며 베이스 DEX 중 선두를 유지했다. Slipstream 버전을 도입해 거래 슬리피지(slippage) 최소화와 대규모 거래를 지원하며 거래량을 크게 늘렸다.
에어로드롬은 1000개 이상의 유동성 풀을 운영 중이며, USDC-WETH 풀이 800억 달러(약 116조 원)의 거래량을 기록하며 가장 활발히 사용됐다. 2025년 1월 20일에는 16억8000만 달러(약 2조4400억 원)의 일일 거래량을 기록하며 사상 최고치를 경신했다.
메테오라(Meteora), 솔라나 디파이의 새로운 수익원
메테오라는 2025년 현재 7억6935만 달러(약 1조1160억 원)의 누적 수익을 창출하며 솔라나 디파이 생태계에서 중요한 역할을 하고 있다.
2024년 10월부터 거래량이 급증했으며, 2025년 1월 18일 출시된 트럼프(TRUMP) 토큰이 거래량 증가를 주도했다. 아워네트워크는 메테오라의 TVL(Total Value Locked)이 거래량 증가와 맞물려 크게 상승했다고 전했다.
# DEX 시장, 2025년 더욱 치열한 경쟁 예고
아워네트워크는 2025년 초 DEX 시장이 플랫폼 간의 경쟁과 혁신을 통해 더욱 확장될 것이라고 전망했다. 특히 베이스와 솔라나 기반 플랫폼들이 강력한 성장세를 보이며 디파이 시장에서 주목할 만한 성과를 거두고 있다.
앞으로도 유니스왑 V4, 팬케이크스왑 V4 같은 신규 버전 출시와 에어로드롬의 Slipstream 기능이 시장에 어떤 변화를 가져올지 관심이 집중된다.
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