[블록미디어] 외신 뉴스BTC에 따르면 골드만삭스가 미국 경제의 12개월 내 경기침체 가능성을 35%로 상향 조정했다는 소식에 월요일 암호화폐 시장이 하락했다. 골드만삭스는 △높아지는 관세 △약화하는 경제 성장 △악화되는 경제 심리를 그 이유로 들었다. 이번 평가는 골드만삭스가 지난 3월 발표한 2025년 미국 관세 전망 상승 이후 두 번째로 상향 조정한 것으로, 리스크 자산에 직접적인 영향을 미치는 복잡한 거시경제 환경을 시사하고 있다.
골드만삭스의 보고서 “미국 경제 분석: 관세 가정 추가 상향”에서 경제학자인 알렉 필립스(Alec Phillips), 팀 워커(Tim Walker), 데이비드 메리클(David Mericle)은 “우리는 이제 2025년 평균 미국 관세율이 15%포인트 상승할 것으로 기대한다… 이번 조정의 대부분은 ‘상호 관세’에 대한 더 공격적인 가정을 반영한 것”이라고 설명했다. 골드만삭스는 트럼프 전 대통령이 4월 2일 평균 15%의 전면적인 상호 관세를 발표할 것으로 예상하며, 제품 및 국가별 제외 항목을 고려한 실질 평균 관세 상승은 약 9%포인트로 전망했다.
# 거시경제에 미치는 영향
이번 관세 상승 전망은 거시경제에 상당한 영향을 미칠 것으로 예측된다. 골드만삭스는 2025년 미국 GDP 성장률 전망치를 0.5%포인트 하향한 1.0%(4분기 기준)로 수정했다. 또한 연말 근원 개인소비지출(PCE) 물가 상승률 전망을 3.5%(+0.5%포인트)로 상향하고, 실업률 전망은 4.5%(+0.3%포인트)로 높였다. 이러한 수정은 성장 정체와 인플레이션 압박이 동시에 존재하는 환경을 반영하며, 이는 통화 정책 사용의 제약을 증가시킨다.
골드만삭스는 △낮아진 성장 기반 △악화된 소비자와 기업의 신뢰 △단기 경제 약세를 용인하려는 정치적 태도를 경기침체 가능성 상승의 주요 요인으로 지적했다. 이와 함께 경제 심리 지표의 역사적 예측력에 대해 비판적 시각을 유지하면서도 최근의 침체를 더 심각히 받아들여야 한다고 강조했다.
# 암호화폐 시장의 전망
암호화폐는 전통적인 거시경제 변수와 상관성이 낮다고 여겨졌지만, 최근 비트코인과 같은 디지털 자산이 △유동성 △위험 심리 △실질 수익률과 같은 거시경제 조건에 민감하게 반응하고 있다. 수익률 곡선이 다시 역전됨에 따라(이는 전통적으로 경기침체 신호로 여겨진다), 일부 분석가들은 독특한 정책적 난제를 경고하고 있다. X 플랫폼에서 한 분석가는 “수익률 곡선의 역전은 전통적 경기침체 신호다. 그러나 이번에는 연준이 인플레이션 우려로 인해 양적 완화를 서두르지 않을 가능성이 크다”고 지적하며, 이로 인해 비트코인이 △위험 회피 압박 △자극책 부재라는 두 가지 도전에 직면하게 된다고 말했다.
그러나 모든 전문가가 경기침체가 암호화폐에 부정적으로 작용한다고 생각하지는 않는다. 블랙록의 디지털 자산 글로벌 책임자인 로비 미츠닉(Robbie Mitchnick)은 “경기침체는 비트코인에 큰 촉매제가 될 수 있다”고 분석했다. 그는 경기침체가 △재정 지출 증가 △부채 및 적자 누적 △금리 인하와 같은 통화 자극과 연결되며, 이러한 환경이 비트코인에 장기적으로 유리하게 작용한다고 설명했다.
한편, 시장 반응이 비트코인의 진정한 위치를 제대로 반영하지 않을 수도 있다는 의견도 제시됐다. 미츠닉은 “시장이 다소 잘못된 방식으로 조율된 것처럼 보이지만, 이는 암호화폐와 같은 초기 자산군에서 교육 기회로 작용할 수 있다”고 말했다.
기사 작성 시점에서 비트코인 가격은 8만3230달러를 기록했다.
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